派克汉尼汾战略性收购洛德,大幅扩展其工程材料业务

  •       战略性加强派克高利润增长型业务占比
  •       实现工程材料产品互补,年销售额增加约11亿美元
  •       派克有机增长、EBITDA利润率、现金流和每股收益预计均有增值
  •       双方企业文化高度匹配,拥有悠久的创新历史和产品可靠性
  •       提升材料科学能力,丰富电气化和航空航天产品系列

 

2019年4月29日,克利夫兰作为运动与控制领域的先行者,派克汉尼汾公司 (NYSE: PH) 宣布签署最终协议,以36. 75亿美元现金收购洛德公司。该交易已获双方董事会批准,将受惯例成交条件约束,其中包括申请获得相关监管部门批准。

洛德是一家私人控股公司,成立于1924年,总部位于北卡罗来纳州卡里,主要供应各类先进的粘合剂、涂料、特殊材料、振动和运动控制技术,产品广泛用于航空航天、汽车和工业市场的关键任务应用。洛德年销售额约为11亿美元,全球设有17家制造基地和15家研发中心,共有3,100名团队成员。

 该战略性交易帮助我们尽快达成既定目标,加大投资诸如工程材料之类的高利润增长型业务,加速实现全球前25%的财务绩效,派克董事会主席兼首席执行官Tom Williams说道,通过产品互补,派克材料科学能力将得到大幅提升,从而更好服务增长型行业客户,并把握电气化和轻量化等新兴趋势带来的机会。

 这次交易对于转变我们的业务组合意义重大。我们预计将很快完成这一交易和业务整合,通过实施制胜战略,实现显著的经营协同效应。派克与洛德的合并将为派克股东创造巨大价值,派克的有机增长、EBITDA利润率、现金流和每股收益均有增值(不含一次性成本和与交易相关的摊销)。

洛德总裁兼首席执行官Ed Auslander 评价道,凭借业务部门的优势互补,加入派克能够让洛德实现更为宏大的愿景。派克已经成为许多领域的大型一级供应商,洛德业务线因此迅速拓展,进入新市场,实现新应用,赢得新客户。此外,我们双方的核心价值观、商业敏锐度和企业文化高度契合。

 

实现引人瞩目的财务绩效和战略效益

  •       大幅扩展派克工程材料业务,增加更多优势品牌:洛德面向关键任务应用的系列产品、解决方案和技术,加强了派克工程材料的整体产品与解决方案,为客户创造更多价值。洛德拥有一系列知名品牌,包括LORD®Chemlok®FUSOR®Maxlok®LORD Adhesives®Versilok®LokRealease®CoolTherm®LORD®高容量层压(HCL)弹性轴承、Dynaflex®SensorCloud™等。这些品牌值得信赖、安全可靠,可提供高价值的核心解决方案。
  •       产品与市场互补:洛德带来的互补产品线,加强了派克在航空航天和国防、高价值汽车及工业市场的产品输出能力,赢得了更多利用电气化、轻量化等新兴趋势的商机。洛德客户群囊括一批全球成长型企业,并在整个产品生命周期中为其提供持续长期服务。
  •       协同效应潜力巨大:到2023年,派克税前成本协同效应预计将达约1.25亿美元。将通过在供应链、精益生产以及SG&A等领域实施制胜战略的相关举措来实现该协同效应,累计成本预计为8,000万美元左右。交叉销售机会和全球营销渠道随后也会因协同效应产生增量收入。
  •       给股东带来巨大价值,并提高EBITDA利润率:预计前12个月派克有机增长、EBITDA利润率、现金流和每股收益均有增值,经过一次性成本和交易相关摊销调整,第五年有望实现高个位数的投资回报率(ROIC)。

组织结构和领导层

这项交易完成后,洛德将与派克的工程材料集团合并。

Williams补充道,我们期待双方团队和文化的融合,双方均重视安全、参与高绩效团队的敬业同事、客户体验、盈利性增长,且都以全球前25%的财务绩效为目标。我们的价值观相似并根植于悠久的历史基础之上,彼此完美契合。

融资和股利

派克计划通过新的债务为这笔交易融资。交易完成后,派克希望维持较高的投资信用等级。

预计此次交易不会对派克的股利支付目标产生影响,未来五年内,平均股利支付率仍能维持净收益的30-35%,同时保持其年度股息增长记录。

审批和成交时间

预计在未来四至六个月内完成交易,将受惯例成交条件约束,其中包括申请获得相关监管部门批准。

顾问

Barclays担任派克的财务顾问,CravathSwaineMoore LLP担任派克的法律顾问。Morgan StanleyCo. LLC担任洛德的财务顾问,Jones Day担任洛德的法律顾问。

关于派克汉尼汾公司

派克汉尼汾是财富250强企业,是运动和控制领域的先行者。在过往的百年里,公司在广泛的多元化工业市场和航空航天市场引领客户成功。派克已连续63个财年增派其年度股东红利, 在标准普尔500指数最长时间股息增加记录中名列前五。想要了解更多信息,请访问www.parker.com @parkerhannifin

关于洛德公司

洛德公司是一家多元化技术型制造企业,致力于开发能够显著降低风险、提高产品性能、高度可靠的粘合剂、涂料、振动和运动控制技术。90多年来,洛德公司与客户通力合作,在航空航天、国防、汽车和工业等应用领域为客户提供创新性解决方案。

 

有关前瞻性陈述之提示声明

本报告及其他书面和口头报告中的前瞻性陈述基于发布时的已知事件和情况,因此,未来可能会遇到无法预见的不确定性和风险。这些陈述可以通过前瞻性术语来识别,例如期望相信可能应该也许潜在继续规划预测估计计划预知将要打算预期预料目标或许将会等,或类似否定的术语或表达,包括有关未来业绩、收益预测、事件或发展的所有陈述。派克提醒读者,请勿过于依赖这些陈述。与拟定交易有关的前瞻性陈述的相关风险和不确定性包括但不限于,可能出现延迟拟定交易完成的任何事件、变化或其它情况;未完成拟定交易和终止合并协议的可能性;无法满足合并协议规定的拟定交易的任一条件;政府可能禁止完成拟定交易或可能推迟或拒绝提供与拟定交易相关的必需监管批准,或双方获得有关监管批准的条件会给拟定交易带来不利影响或致使双方放弃拟定交易;未能完成拟定交易给派克普通股带来的不利影响;派克业务由于交易相关的不确定性或其它因素而中断,导致难以维持与员工、业务合作伙伴或政府的关系;拟定交易的预期协同效应和创造价值无法实现或在预期时间内无法实现的可能性;双方无法成功履行整合战略;以及与拟定交易相关的大量交易成本。读者应根据派克于2018824日提交的截至2018630日的财年年度报告中10-K表格讨论的风险因素、美国证券交易委员会提交的其他定期文件,考虑这些前瞻性陈述。

派克于本公布之日作出上述声明,如有变更,除非法律另有要求,恕不另行通知。

 

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